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　　新京报
　　经济改革之利率市场化
　　十八届三中全会提出的诸多改革领域中，金融改革亮点颇多。这其中最引人注意的，是利率市场化和存款保险制度。
　　《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》(以下简称《决定》)中提出，加快推进利率市场化，相较此前“稳步推进”的提法，更为积极。而酝酿已久的存款保险制度也呼之欲出。
　　利率市场化改革就是“要让市场基础决定市场走势，把权力回归到市场”，从而改变由利率管制带来的资金价格扭曲的局面。目前，资金价格扭曲不仅导致中小企业融资成本高企，同时导致居民不愿把钱存进银行。
　　11月20日，央行副行长胡晓炼描绘了未来利率市场化的“三步走”蓝图：第一步，提高金融机构自主定价能力；第二步，健全中央银行利率调控的定价和货币政策的传导机制；第三步，在条件基本成熟的时候，择机放开存款利率管制。
　　胡晓炼的这一表态，清晰的展现了三中全会《决定》中所提到“加快利率市场化”的路线图。
　　利率管制导致资金价格扭曲
　　利率市场化，就是让资金的价格交由市场供需双方来决定。它与利率管制相对应，后者导致资金价格严重扭曲，从而造成了信贷资源严重错配。
　　我国的利率市场化改革开始于1996年。当时，人民银行放开了银行间同业拆借利率，被视为利率市场化的突破口。目前我国已经完成了货币市场利率的市场化改革，在企业债、金融债、商业票据等货币市场的交易中，全部实行市场定价。
　　在存贷款利率方面，人民银行按照“先外币，后本币；先贷款，后存款；先长期、大额，后短期、小额”的思路，在1998年至1999年的两年间，连续三次放宽金融机构贷款利率的浮动限制后，于2004年再次扩大贷款利率浮动区间。
　　但是利率管制仍然存在，是中小企业长期以来融资难、融资贵的重要原因之一。在某股份制银行从事公司业务的杨先生表示，银行出于自身利润指标及风险控制的需求，很难把贷款额度分给那些经营遭遇困境、亟需贷款“救命”的中小企业，即使能拿到贷款，用款成本也极高。
　　“国有企业贷款走基准贷款利率，综合成本在7%左右，中小企业要拿到贷款，除了要通过银行的风险评估，还要在基准利率基础上上浮20%，再加上其他费用，贷款综合成本一般要达到13%-15%。”杨先生说，“生产什么东西，利润率能达到15%？”
　　贷款利率放开暂无明显影响
　　今年7月，贷款利率0.7倍下限取消，意味着贷款利率管制全面放开。10月，为进一步推进利率市场化，完善金融市场基准利率体系，指导信贷市场产品定价，贷款基础利率集中报价和发布机制正式运行。
　　不过，由于目前贷款资源紧张，企业和个人都追着银行批贷款，所以目前贷款利率下限放开对银行、对借贷者的影响并不大。
　　杨先生说，放开贷款利率下限对议价能力更强的大型企业有利，而且大企业现在有更多的融资渠道选择，例如发债、信托等。
　　对于中小企业，贷款利率放开目前还只是“形式上”的利好。从七月至今，企业贷款综合成本并没有明显降低。
　　央行发布的《2013年第三季度中国货币政策执行报告》显示，当季一般贷款中执行下浮、基准利率的贷款占比有所下降，执行上浮利率的贷款占比有所上升。
　　杨先生觉得问题的关键在于银行业竞争不充分，同时中小企业不该“对接”国有大行和股份制银行贷款，“农商行、农信社、城商行对本地中小企业情况更为熟悉，他们来做中小企业贷款比大银行更有优势。中小企业也应该有更多的直接融资渠道，比如风险投资基金以及民营银行。”
　　“第二只靴子”择机落地
　　去年，我国将存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍，不少银行为了吸引存款都对定存实行了“一浮到顶”，价格联盟被打破。
　　即使如此，银行储蓄保值增值的功能也日趋衰落，理财产品成为老百姓的投资“新宠”。中央财经领导小组办公室巡视员方星海说：“我问了一下我周围的同事，你们现在的储蓄怎么管理？他们说基本上没有存款，全变成了理财产品”。
　　目前，市场仍等待着“第二只靴子”落地，即存款利率的上限放开。
　　“利率市场化并不是要找到一个固定的利率水平，而是要建立一个合理的利率形成机制。”胡晓炼表示。
　　业内普遍认为，存款利率市场化仍需要一个过程。同时，一旦全面放开利率管制，将给银行业态带来巨大变革。
　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，经济增速放缓以及利率市场化所导致的银行利差收窄，让银行业利润逐渐下降。
　　“我们以后肯定没好日子过了。”杨先生说，“存款利率一放开，各家银行竞争会更加激烈，以后‘揽储’压力更大了。”