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　　中国财经报
　　要素市场化引领改革方向
　　“如果说十四届三中全会是建立市场经济的初级版，这次三中全会决定将是市场经济的升级版。”知名经济学家吴敬琏如此表示。
　　吴敬琏说，这次把市场决定作用提到了一个很高的地位，表明了党中央对于这个问题明确、坚定的政治态度。更为重要的是，这次不只是提出要使市场在资源配置中起决定性作用，而且要建立一个体制基础加以支持。
　　在吴敬琏看来，现在的市场经济体系有三个主要缺点：一是在条块分隔的情况之下使得市场碎片化；二是因为存在着许多妨碍竞争的垄断行为，使得市场失去了竞争性；三是发展不平衡。
　　吴敬琏说，十八届三中全会要求：一是要素市场对所有主体全面开放，消除条块分隔；二是建立一个竞争有序的市场，排除垄断行为、行业保护和地方保护；三是建立统一开放、竞争有序的市场，不仅是指商品市场，而是市场体系，包括商品市场，也包括要素市场。
　　“这样建立起来的市场经济体制是升级版的，更加成熟，符合现代要求。”吴敬琏说。
　　吴敬琏表示，建立一个竞争性市场体系，内容应包括：明晰市场经济的产权制度基础；确保不同所有制主体的财产权利得到平等保护，不同所有制企业能够平等的使用生产要素；实现商品价格和要素价格，包括利率、汇率等等价格的市场化；完善反垄断立法，严格执法，消除现在普遍存在的行政垄断、地区垄断；市场的交给市场，社会的交给社会，理顺政府、市场、社会之间的关系，消除政府过度干预和直接介入微观经济活动；完善法治，维护法院独立审判权。
　　资本市场化改革迫在眉睫
　　“现在资本市场各种形式的审批和备案的事项还是比较多，价格形成机制还不完善，价格扭曲”，“上市公司一股独大的现象也比较突出”……证监会主席肖钢直言资本市场现有的问题。
　　肖钢说，过多的备案审批事项，以及一些相关“登记”、“验收”，不利于激发市场活力，也不能促进市场主体公平、有效率的竞争。
　　针对新股的高发行价、高市盈率、高超募资金的“三高”现象，他称股票价格不是由市场来决定的，投资者在二级市场炒新、炒小、炒差仍然比较普遍。这些扭曲的现象，造成了资源的浪费和错配。
　　对于上市公司一股独大的现象，肖钢表示，一股独大容易产生大股东利用优势地位，侵害中小投资者权益的情况，也就是常说的“隧道效应”。上市公司也没有建立常态化的退市机制。
　　十八届三中全会提出，健全多层次资本市场体系，推进股票发行注册制改革。肖钢认为，股票发行注册制改革是发行体制的一次重大改革，是还权于市场、还权于投资者的重大改革，也是资本市场“牵一发而动全身”的改革，这个改革会带动和促进很多方面的改革。不过，肖钢提醒说，“股票发行不是不要审了，更不是垃圾股可以随便发，而是审核方式要改革。”
　　在谈到推进资本市场的双向开放时，肖钢表示，现在开设国际板的条件还不成熟。
　　肖钢还引用资本市场“五指理论”诠释了各主体的地位和作用。具体来说，大拇指代表投资者，食指代表券商和其他中介机构，中指是媒体，要求媒体客观中立报道，无名指代表上市公司，证监会是小指。但证监会要依靠法律的力量行使责任。
　　肖钢表示，多层次的资本市场是一个很广的体系，既包括股票，又包括债券，还包括期货、期权和其他金融衍生品；既包括场内市场，又包括场外市场；既包括公募，又包括私募。只有通过多层次的资本市场体系才能够适应不同的融资者的需求，更好地服务于经济社会转型和资本市场持续健康发展的需要。
　　金融市场化改革任重道远
　　对于如何让金融资源在市场配置中发挥作用，中国社会科学院副院长李扬表示，首要的是利率市场化。在这方面，有四个任务需要完成。一是金融机构要提高金融定价能力；二是金融机构的负债产品，例如大额存单等，要市场化定价；三是打破市场分割，形成统一的市场，完善市场利率体系，理顺利率传导机制；四要改革央行利率决定机制，完善央行的利率调控框架。
　　此外，李扬还表示，应建立危机处置机制，包括存款保险机制，以及市场化的市场退出机制。以及建立多层次资本市场，建立为普通人服务、为弱势群体服务的金融工具。
　　谈到市场在金融资源配置中的决定性作用，中国人民银行副行长胡晓炼表示，金融领域最重要的就是要在完善政府参与水平、价格市场化形成机制和完善准入、退出等渠道发挥市场的决定性作用。
　　“对于能够用市场竞争解决的领域需要交由市场，否则政府会挤占一定的金融资源，导致挤出效应。”胡晓炼说。她表示，要健全完善政府参与资源配置的约束机制，鼓励政府参与基础设施、民生、公共服务等领域的资源配置，同时政府参与资源配置需要透明规范，否则会导致隐形间接的市场干预，掩盖真正的风险，如地方融资平台。
　　胡晓炼表示，需要进一步完善价格的市场化形成机制。她强调，利率和汇率市场化改革是必要条件。会按照先金融机构、再企业、再到个人的顺序推出大额可转让存单，同时推进金融机构负债产品的市场化定价机制。
　　对于金融机构的准入和退出，胡晓炼表示，会加快形成公平的市场竞争秩序。防止一些“僵尸企业”存在，不停地从金融机构吸取贷款。“如果没有合理的退出机制，金融资源的配置难以避免扭曲的状态”，胡晓炼称。